A medida que avanzamos en el año, el panorama sigue cambiando con los aranceles, la reforma gubernamental y las tendencias económicas. En este entorno en constante cambio, queríamos presentarles algunos datos a medida que planificaran para los próximos meses.
- El aumento de los riesgos de recesión: La FED adopta una postura acomodaticia: revisión de la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de marzo de 2025 a cargo del economista del PGIM, Tom Porcelli. Las principales conclusiones de la reunión incluyen una tasa de interés de los fondos federales sin cambios entre el 4,25 y el 4,50% y una mayor incertidumbre en torno al crecimiento económico y el desempleo.
- Rastreador de tarifas de Trump: Las políticas arancelarias evolucionan constantemente: la herramienta vinculada es un rastreador de tarifas en tiempo real. Las perspectivas de mercado del primer trimestre de PGIM estiman que cada aumento arancelario del 1% podría aumentar la inflación subyacente en un 0,1% y reducir el PIB en un 0,13%.
- La confianza del consumidor estadounidense se desploma: La confianza de los consumidores cayó a un mínimo de dos años y medio, lo que podría indicar un punto de inflexión en el gasto discrecional.
- Reloj FedWatch de CME: La herramienta vinculada proporciona las expectativas implícitas del mercado sobre la trayectoria futura de las tasas oficiales. A partir del 21 de marzo, el mercado prevé entre dos y tres reducciones de 25 puntos básicos en los tipos de interés en la segunda mitad de 2025. Los recortes de tipos esperados dependerán del progreso de la inflación antes de los aranceles.
- Tipos de interés: los rendimientos de los bonos del Tesoro volvieron a los niveles anteriores a la GFC, lo que se vio parcialmente compensado por los diferenciales crediticios cercanos a los mínimos de varias décadas. En consecuencia, los costos globales actuales de los préstamos se mantienen dentro del rango de largo plazo.
Rendimientos de los bonos del Tesoro y diferenciales de crédito público de BBB
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April 8, 2025
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