¿Qué son los préstamos directos?
Los préstamos directos de capital son una vía para que las empresas accedan al capital como alternativa a los préstamos sindicados o al capital preferente a tipo variable que tradicionalmente proporcionan los bancos. Los préstamos directos son concedidos por prestamistas «no bancarios», como los inversores institucionales
Estructura de préstamos directos
Los préstamos directos son principalmente préstamos de primer gravamen y con tasa variable con garantía preferencial, pero también pueden ser de segundo gravamen, revólveres o mecanismos de acordeón o giro retrasado. Tienen perfiles de amortización flexibles y vencimientos finales que suelen oscilar entre 5 y 6 años.
El mercado de préstamos directos se ha convertido en una fuente permanente de capital para los prestatarios. Es en gran medida un mercado apalancado, impulsado por las compras y dirigido por los patrocinadores, pero se basa en la suscripción de créditos y condiciones al estilo de las colocaciones privadas.
Tamaño típico
- 25 millones de dólares - 400 millones de dólares
Usos típicos
- Recapitalizaciones/recapitalizaciones de dividendos
- Crecimiento
- Adquisiciones
- Compra de accionistas
- Transferencias generacionales
- Adquiriciones por parte de la gerencia no patrocinadas
- Compras apalancadas patrocinadas
- Financiaciones transfronterizas
Características estructurales
- Tasa flotante
- Revólveres, acordeones y/o préstamos a plazo diferido
- Amortización anual del 1% al 10% con un exceso de flujo de caja
- Vencimientos típicos de 5 a 6 años
Beneficios para el emisor
- Capacidad para realizar transacciones transfronterizas en múltiples divisas
- Condiciones de prepago flexibles
- Proveedor de capital centrado en las relaciones
