Encuentre la financiación a largo plazo que mejor se adapte a sus necesidades.
Las empresas suelen utilizar la financiación a largo plazo una vez que han demostrado su escala y estabilidad. La siguiente infografía detalla las diez consideraciones clave para las empresas interesadas en añadir financiación a largo plazo a su estructura de capital.
La financiación a largo plazo ayuda a impulsar la estrategia de crecimiento, aborda los eventos internos, como la actividad de los accionistas, y apoya la gestión de riesgos del balance. Está más alineado con las necesidades de capital de las empresas en crecimiento. Los factores más importantes a tener en cuenta al pensar en la financiación a largo plazo variarán según el tamaño y el perfil crediticio de cada emisor, pero por lo general son los siguientes:
1. Necesidad general de financiación de la deuda
Las empresas suelen optar por tener cierto nivel de deuda en todo momento para optimizar la estructura de capital y con fines fiscales. Para evitar capitalizar en exceso la deuda a largo plazo, las empresas deben confirmar el nivel de deuda «básica» que prefieren no pagar por adelantado. No se trata de que las empresas no puedan pagar por adelantado la financiación a largo plazo, sino que está diseñada para que no se pague por adelantado, sino que puede hacerse mediante una «compensación». Por lo tanto, las empresas querrán asegurarse de que tienen el equilibrio adecuado de financiación a largo plazo en su estructura de capital.
2. Relación con el prestamista
Con la financiación a largo plazo, es útil que las empresas tengan una idea de la naturaleza y el alcance deseados de su relación con su prestamista a largo plazo. Por lo general, podrían elegir entre un grupo inversor único o pequeño centrado en las relaciones, o una emisión más amplia en los mercados de capitales. Dependiendo de si una empresa accede al mercado a largo plazo a través de una colocación privada directa, una colocación privada en un club, una colocación privada sindicada o una emisión de bonos públicos, a menudo hay un impacto significativo en la relación que la empresa tendrá con sus prestamistas.
3. Perfil de riesgo y apetito por apalancamiento
El perfil de riesgo y el apetito de apalancamiento de una empresa determinarán qué mercados de financiación a largo plazo están disponibles para una empresa, como una colocación privada con grado de inversión, una colocación privada por debajo del grado de inversión o un préstamo apalancado o un bono high yield.
4. Divulgaciones públicas y calificaciones
La divulgación pública es una consideración importante para las empresas interesadas en obtener financiación a largo plazo. Por ejemplo, las emisiones de bonos públicos requerirán que la información se divulgue públicamente, así como una calificación crediticia pública. Por el contrario, la deuda privada (especialmente la directa) mantiene la privacidad.
5. Pactos
Los diferentes mercados de financiación a largo plazo tienen diferentes requisitos de pacto. Por ejemplo, la financiación de la colocación privada tiene pactos financieros, mientras que los bonos públicos no suelen tenerlos. Los convenios de colocación privada suelen reflejar los de los bancos, con los que muchas empresas ya estarían familiarizadas.
6. Tipo de moneda
Al pensar en la financiación a largo plazo, una empresa querrá determinar si necesita que su proveedor tenga capacidades multidivisa. Esto garantizaría que una empresa pueda acceder a las distintas monedas que pueda necesitar de un solo prestamista.
7. Tipo de tasa de interés
Al analizar la financiación a largo plazo, una empresa querrá determinar cuál quiere que sea su combinación de deuda a tasa fija y variable. La deuda con tasa fija ayuda a mitigar el riesgo de tasa de interés, en caso de que las tasas suban en el futuro. Además, las colocaciones privadas se descontabilizan de los bonos del Tesoro, por lo que también contribuyen a la diversificación y evitan cualquier riesgo de mercado único.
8. Perfil de vencimiento de la deuda
Es beneficioso para una empresa adaptar su perfil de vencimiento de la deuda a las necesidades de su negocio. La financiación a largo plazo del mercado de colocación privada ofrece una flexibilidad sustancial en cuanto a los vencimientos y la amortización, mientras que los mercados públicos no la ofrecen.
9. Velocidad de ejecución
Vale la pena considerar la rapidez de ejecución que una empresa necesita de su proveedor de financiación a largo plazo, incluida la rapidez con la que una empresa necesita los fondos y si comprende los plazos de los distintos tipos de emisiones de deuda.
10. Diversificación de la estructura de capital
Una empresa debería pensar en añadir tipos de capital a su balance que sirvan para diferentes propósitos, creando una estructura de capital que esté optimizada para adaptarse a la visión a largo plazo de la empresa y posicionar a la empresa para aprovechar las oportunidades de inversión que podrían surgir meses o años más adelante.
Hay muchas consideraciones a la hora de emitir financiación a largo plazo, por lo que PGIM puede guiarlo en cada una de ellas, garantizando que su financiación respalde de la mejor manera posible el éxito a largo plazo de su negocio.
