¿Qué es la refinanciación de deuda?
La empresa refinanciación de deuda El proceso generalmente implica cambiar los términos y condiciones relacionados con los préstamos existentes de la empresa. Por ejemplo, los prestatarios pueden beneficiarse de tasas de interés más bajas o pueden reducir los costos actuales al extender el plazo de la financiación durante un período más largo.
Otras posibles ventajas incluyen el cambio de tasas de interés variables a tasas de interés fijas (o viceversa, según las condiciones del mercado), el cambio de divisas y la renegociación de las condiciones relacionadas con la deuda existente, como los pactos de los prestamistas. La refinanciación también puede abarcar la reorganización de la estructura de capital de la empresa, por ejemplo, alterando el saldo de la deuda y el capital social.
¿Por qué una empresa refinanciaría la deuda?
Hay varios incentivos a tener en cuenta a la hora de refinanciar.
- Cambio en las tasas de interés: si los acuerdos de financiación actuales de una empresa se concertaron en un momento en que las tasas eran particularmente altas, la refinanciación puede reducir significativamente los costos de amortización.
- Cambiar el plazo de su deuda: extender el plazo de la deuda de una empresa también puede tener beneficios de flujo de caja, o el prestatario puede estar buscando adaptar los vencimientos de la deuda a sus objetivos estratégicos a largo plazo.
- Mejora de la solvencia crediticia: lo que permitirá a la empresa acceder a financiación adicional en el futuro.
- Adquirir préstamos adicionales: para financiar proyectos específicos u otras iniciativas estratégicas.
¿Qué ocurre cuando una empresa refinancia su deuda?
Cuando se somete a un proceso de refinanciamiento, una empresa debe tomar varias decisiones importantes. Las empresas tienen que elegir entre optar por tasas de interés fijas o flotantes y cuánto tiempo debe durar el período de préstamo. También hay que tener en cuenta la fuente de capital: la financiación se puede obtener de los bancos, a través de los mercados de deuda pública, mediante colocaciones privadas o mediante una combinación de estas opciones.
UN colocación privada es una forma de que una empresa recaude dinero de fuentes distintas de los bancos o las ofertas públicas. Por lo general, los inversores institucionales, como las compañías de seguros, ofrecen colocaciones privadas. La deuda suele tener una tasa fija y, por lo general, es a más largo plazo. También suele ser una «deuda preferente», lo que significa que los prestamistas tienen el nivel más alto de prioridad en términos de reembolso. La deuda preferente se puede garantizar con activos específicos para dar a los prestamistas una mayor seguridad. Esto es diferente a la deuda junior, también conocida como deuda subordinada, en la que los prestamistas respaldan la deuda senior y tienen menor prioridad en la estructura de capital de la empresa. Debido a los diferentes perfiles de riesgo, la deuda senior tiende a tener tasas de interés más bajas que la deuda junior.
¿Cuál es la diferencia entre la recapitalización y la refinanciación?
Si bien la refinanciación suele referirse específicamente a la reorganización de las deudas de una empresa, la recapitalización implica cambios en toda la estructura de capital, incluido el capital social. En algunos casos, a una empresa le puede interesar utilizar deuda adicional para recomprar acciones, a fin de que el equipo directivo tenga un mayor control sobre la empresa. Por el contrario, si se piensa que la empresa tiene demasiadas deudas, es posible que se emita capital adicional para reducir los niveles generales de endeudamiento.
ESTUDIO DE CASO
Cómo PGIM apoyó a Centerspace para refinanciar la deuda bancaria
A mediados de 2021, Centerspace comenzó a considerar la posibilidad de refinanciar la deuda bancaria para aprovechar las atractivas tasas a largo plazo. Dada la preocupación por un aumento de las tasas a corto plazo, para la empresa eran fundamentales el tiempo y la rapidez. Nuestra rapidez y certeza de ejecución, la flexibilidad de la estructura y la capacidad de trabajar con un pequeño grupo de inversores consolidaron la decisión de Centerspace de asociarse con nosotros.
Más información«Nos complace volver a asociarnos con PGIM y ampliar nuestro acceso al mercado de colocaciones privadas. Esta transacción nos permite fortalecer aún más nuestro balance al ampliar nuestro calendario de vencimientos de deuda y reducir nuestro costo de capital».
Mark Decker
President and CEO, Centerspace
